贵阳H型钢：供需相对平衡，钢价尚不具备连续下跌的基础

市场整体表现为震荡调整运行。周一周二，市场氛围较好，市场价格连续上调，周三周四，价格进一步上行动力不足，市场价格出现小幅回落的情况。周五，根据贵阳H型钢市场终端结算价报价来看，市场价格稳中调整，建材方面，盘螺、高线上调20，不锈钢方面，不锈钢卷\板冷热轧下调100，优钢方面，优钢下调20，其余钢材价格维稳不变。

二、影响走势的因素：

1、消息方面：

（1）中美贸易谈判释放出较为积极的信号。

（2）4月下旬，第二届“一带一路”国际合作高峰论坛将在北京举办，在此期间环保限产力度将会加大，部分钢厂将会面临停产、减产，或对后期钢材供给产生影响。

（3）唐山市丰润区召开了关于2019年打赢蓝天保卫工作动员大会，会议中提到丰润区轧材企业须严格执行4月、8月、9月共停产45天的错峰生产政策，各自申报具体停产时间段并受监测检查。

（4）IMF：预计全球经济2019年将增长3.3%。

市场的利好消息给了钢价上涨动力，但是，钢厂陆续复产也是不容忽视的威胁因素，要警惕钢价回落风险。

2、需求方面：

4月份各地基建项目持续开展带动需求放量，使得4月需求超过当期预期。但是前期钢价连续大涨表明已兑现部分需求，市场逐渐回归平静。虽然目前需求显示偏好，但释放程度还是有限，没有强劲的需求支撑，市场涨势略显乏力。

3、钢厂方面：

本周有部分钢厂价格小幅回调，但主流钢厂价格依旧坚挺，具体来看：

（1）沙钢出台4月中旬建材价格调整信息：高线、盘螺上调60元/吨，螺纹上调150元/吨。

（2）永钢出台4月中旬建材价格调整信息：螺纹、高线、盘螺上调 120元/吨。

（3）武钢出台5月份价格调整信息：线材电缆钢上调100元/吨，其他品种上调80元/吨；型材钢板桩上调150元/吨；热轧所有品种上调100元/吨。

4、库存方面：

根据最新库存数据显示，本周库存大降，具体来看：

（1）螺纹社库降51.05万吨，厂库降21.08万吨；

（2）线材社库降23.12万吨，厂库降8.78万吨；

（3）板材社库降2.82万吨，厂库增4.23万吨；

（4）冷轧社库降0.03万吨，厂库降0.38万吨；

（5）热轧社库降10.67万吨；厂库降2.91万吨。

库存继续大降116.61万吨，表明在钢厂挺价的环境下，下游需求偏好且远超市场预期。

5、期货方面：

本周，期货市场反反复复，涨跌互现。周一，期货市场黑色品种全线高开高走，全天以大涨收盘。周二，期货冲高回落，期钢震荡偏强运行。周三，黑色品种在连续大涨后，呈现震荡运行的特点，周四，期货市场黑色品种先跌后涨。周五，国内期货市场收盘，黑色系震荡偏强运行，焦炭涨1.27%，铁矿石涨0.69%，螺纹涨0.56%，热卷涨0.41，焦煤跌0.21%。

三、对下周市场的预判

目前钢价尚不具备连续下跌的基础，宏观层面利好频传，经济复苏内部动能增强，利好钢市。而从库存的持续快速下降可以看出，高成交在一定程度上消化了高供应的压力，钢材维持供需阶段性相对紧平衡的状态，但是钢价连续大涨要警惕回落风险，对于后市的需求，目前市场分歧较大，多空双方都有各自的观点。